Un fondo de capital privado es un vehículo de inversión administrado por un equipo profesional, a través del cual se captan recursos, en su mayoría de inversionistas profesionales, para posteriormente invertirlos con un claro carácter de temporalidad en empresas y proyectos que no cotizan en la bolsa de valores, con el objetivo principal de proveer un retorno de mediano o largo plazo a sus inversionistas.

Los fondos de capital privado tienen reglas claras de gobierno corporativo que permiten llevar a cabo el proceso de inversión y reporte bajo los más altos estándares de disciplina y transparencia. Sus más grandes inversionistas son los fondos de pensiones, los grupos empresariales familiares, instituciones financieras (distintas de los bancos), seguidas de los corporativos, aseguradoras y multilaterales.

Los fondos de capital privado se convierten en socios estratégicos de las compañías en las que invierten, porque además de darles capital, les proporcionan un sinnúmero de valores agregados, como el conocimiento del sector, mejores prácticas de gobierno corporativo, redes de contactos y administración experta, entre otros.

Dependiendo del grado de madurez de las empresas o proyectos en los que invierten, los fondos se denominan de capital semilla (seed capital), de capital emprendedor (venture capital), de capital de crecimiento (growth capital), de adquisición (buyout). Adicionalmente están los fondos especializados por sectores como los fondos de infraestructura, de energía, forestales, de agronegocios, de finca raíz o inmobiliarios, entre otros.

En el mundo, los fondos de capital privado han demostrado ser un motor fundamental para el desarrollo económico del sector privado y de los servicios públicos, así como un generador de crecimientos acelerados de las compañías y de empleos calificados. En Colombia, son un actor importante para el desarrollo de los planes de infraestructura y la mejora de los servicios públicos.

En Colombia los fondos de capital privado están regulados en el Decreto 2555 del 2010 (modificado por el Decreto 1242 de 2013), en el que se categorizan como un fondo de inversión colectiva cerrado. El fondo de inversión colectiva es todo mecanismo o vehículo de captación o administración de sumas de dinero u otros activos que se integran con el aporte de varias personas, gestionados de manera colectiva para obtener resultados económicos conjuntos. Se entiende que es cerrado, porque la redención de las participaciones de los inversionistas se hace una vez se cumpla el plazo establecido, que por lo general es de diez (10) años. A diferencia de los fondos de inversión colectiva abiertos, en los que la redención de las participaciones puede hacerse en cualquier momento. Los fondos de capital privado deben destinar como mínimo dos terceras (2/3) partes de los aportes de sus inversionistas a la adquisición de activos o derechos de contenido económico diferentes a valores inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores (RNVE).

La nuestra es una de las economías líderes en la región en la industria del capital privado, la cual ya supera los 10 años de existencia en el país, durante los cuales ha experimentado un crecimiento exponencial, no solamente en términos de compromisos de inversión, sino de gestores profesionales, locales y extranjeros, sino en número de fondos, lo cual es una clara muestra del dinamismo del sector. Con tan solo 2 fondos creados y operando en el 2005, Colombia cerró el año 2015 con 57 fondos en operación, con inversiones totales cercanas a los US$7.440 millones.

De acuerdo con cifras de ColCapital y EY Colombia, el período entre 2007 y 2011, fue el más activo en términos de creación de fondos de capital privado en el país. En 5 años iniciaron operaciones 36 fondos, lo cual representa el 65% del número actual de fondos con operación en Colombia. Esta tendencia sigue el crecimiento económico y la estabilidad de Colombia durante la última década, lo que ha contribuido al incremento del flujo de capitales internacionales en el país.

Según los datos más recientes que se tienen de la industria (para el año 2015 según ColCapital y EY Colombia) el mayor monto de participación lo encabezan los fondos inmobiliarios con US$3.137 millones, seguidos de los de adquisición con US$1.793 en compromiso de capital, que invierten en empresas maduras, le siguen los de crecimiento (US$1.180 millones), infraestructura (US$764 millones), recursos naturales (US$376 millones), y finalmente los fondos de capital emprendedor (US$192 millones).

Actualmente ColCapital, en compañía de sus asociados y afiliados y las diferentes autoridades, está trabajando en un proyecto de regulación especial para los fondos de capital privado, con el fin de alinear la industria local con los estándares internacionales y de esa manera garantizar un crecimiento en los próximos años, beneficiando la llegada de inversionistas internacionales y la creación de fondos de capital privado localmente.

The content of this article is intended to provide a general guide to the subject matter. Specialist advice should be sought about your specific circumstances.